資金管理

資金管理對從事外匯交易的朋友來說是十分重要的，控制不好倉位，會造成交易盈虧比例不合適，嚴重的更會有爆倉的可能。那麼在外匯交易中我們應該如何做好資金管理呢?

建立部位時的資金控管：
以合約價值看待建立部位的價值：無論你建立的部位大小，要著眼於你所動用的操作金額與實際建立部位的價值，比方說以黃金交易為例，使用1:400%的槓桿，自有資金1萬，黃金現價1200，我們買進了1口，合約動用保證金300元，若你只允許失敗的交易虧損手中資金的2%，那麼只能虧損200元。這樣的安排，虧損看起來相當低。也就是平均每口只能虧損20點，但在黃金交易中20點只是一個小小的波動，此時只有減小部位或是放大每筆虧損比例才能應付。像這樣的情況，長期操作時您該如何取捨呢?

加碼的資金控管：
首先要考慮在什麼時點加碼?有人用技術分析尋找突破點，有人用保證金比例控制加碼點，無論採行什麼方法，首要考慮的是加碼之後對整體部位的影響如何?當然，此時所探討的不是加碼後能賺多少，而是加碼後我能賠得起多少?呵…..很奇怪是吧，既為「加碼」，已經是賺錢了，為什麼我還要考慮能賠得起多少?
其實中國古代的兵書，所主張的行軍作戰多半是以「攻擊」為出發點，認為攻擊是最好的防禦，故有所謂「圍魏救趙」之典故，再看現代的球賽，一個球隊有再好的防守能力，其攻擊力不足，是無法擊敗對手的，最多能求和。因此在操作上，停損（止損）是教你防守，並無法讓你在球場上得分扣關，在停損移動至一定程度之後，形勢對我有利之時，如何採行加碼的攻擊手段，以達深入敵陣並予以致命的一擊將是你在操作上攫取暴利的利器，然名曰利器，自有可能在不注意時被反噬，需謹慎行之。
在此我們不探討用什麼方式加碼，而著眼於加碼前後之資金控管，所謂「加碼」，絕對是在部位已處在獲利狀況（本篇不討論攤平虧損時的問題），在部位獲利達到多少可以開始加碼呢?個人的看法，須參照你進場時所準備賠的比例，比方說2%，則必須在獲利達到6%以上（或以你個人覺得適合的盈虧比來定義），才開始進行加碼的動作，為何要如此?我們一開始就討論到，重點在於你加碼後能賠得起多少?而此時所考慮的即是如此，當你設定在三比一的盈虧比時，每筆交易賺至少賺三，賠頂多賠一，所以若起始最大虧損金額為投入資金的2%時，在獲利未達6%之前增加部位，雖說做對的話可以更快地達到6%的獲利水準，但是錯的話呢??是否就此減少了一次獲利或是不賺不賠的機會?在長期操作中徒增一次虧損的次數，如此將有違讓資金長期穩定而持續增加的目的。而超過6%獲利作了加碼之後，必須將停損立刻移到可以保護加碼部位的地方，萬一不幸出場了，至少還保有6%的部位獲利，如此將可以兼顧盈虧三比一的投機原則，並發揮攻擊操作的戰術。
簡言之，加碼必須在第一筆資金達到盈虧比的利潤後才進行，不論加碼多少，這個加碼如果虧損了，也不影響原先投入資金符合盈虧比所應得的利潤。

加碼的方式：
市場上有所謂的倒金字塔、正金字塔、菱形等加碼方式，無論採行何種方式，都必須以資金控管為前提，有了上述的資金控管概念，就算是採用風險最大的倒金字塔加碼方式，都可以保有最安全的部位，當然必須再考慮到最差的狀況，在突發狀況對你的部位不利時你能否承受此一風險?出現了最差狀況，你的部位會不會立刻變成虧損?若是虧損將要虧損多少?是在你的承受範圍之內嗎?是的話，那就安心地抱你的部位吧，若不是的話，減量經營，減到你可以承受的風險為止。

撲克定律：
撲克和一般的賭博差不多，但是深諳其道的人才能成為贏家，而其賭法與操作最為接近，何解?撲克每把一開始都有底注，在取得牌之前，你必須先下底注才能參與賭局，而操作呢?亦是如此，撲克的底注猶如每筆操作的停損金額，你要繼續玩下去，可能獲利，也可能增加虧損，但是，最少就是要輸掉這一把的底注。接著，當你加注陸續取得第三張牌，第四張牌時，要用何種方法??不外乎是機率，藉由桌面上已出現的牌來推斷，你能取得的優勢有多少?而其勝率呢?比方說，至第四張牌時你手中持有鐵支（三條），而桌上的加注金額已經是底注的150倍了，其中35倍是你貢獻的，此時又到了你加注的時候，該以底注的幾倍來加注?這把牌若贏的話，至少可以贏到底注的百倍以上，若輸的話，將會有35倍的底注虧損，你如何評斷?交給運氣?沒錯，若交給運氣的話偶爾會有不錯的好運，但你確信你每次的運氣都很好嗎?
在此我們可以先做個小小的計算，假設有五人同桌，而現在你手上拿到鐵支（三條），假設桌面上看不到另一張，則下一張牌湊成「四條」的機率約在1/37(假設有五人同桌，以整副牌來玩的話，至第四張牌時平均每人約拿三張牌)，而「四條」贏錢的機率約為0.999745，也就是說，你有1/37的機會可以取得四條而獲取0.999745的勝率，那麼你的期望報酬為1/37乘上0.999745再乘上115（別的賭客所貢獻的底注），盈虧比約為3.1，亦即是你有機會在這一把取得高於三倍你已下注的獲利，而且，尚且不包含另外3/37(也可能是2/37或1/37)組合成「葫蘆」具有的0.998304贏錢的機率，以及百分之百形成「三條」所具有的0.950157的贏面，其所能構成贏錢的條件絕對很高，但是，還是有可能虧損，面對這麼大的贏錢機率，你要如何加注才不會贏得太少?也不會因孤注一擲而一夕輸光?試想，目前桌上有大約150倍的底注金額，其中有35倍是你所貢獻的，盈虧比約為3.28比一，而你手中還有100倍的底注，該加注多少??若以控制盈虧比在三比一之上的原則來計算，假設還有兩家在跟，則最多可以加注10倍((115+2*X)/(35+X)=3，則X=10)，如此，若兩家同時跟，贏則可以贏135倍的底注，而輸則輸45倍的底注。

運用撲克定律：
運用撲克定律在操作上控管資金：每一把的底注如同每一筆交易的停損，要瞭解，每把牌都是一個新的開始，要玩就得下底注，操作亦是如此，要進場，就得先下底注(停損)，沒有虧損底注的打算而盲目地跟，最後只有輸光一途。而黃金交易與撲克不同的是，你進場了，要看第三張牌不用再下注，市場自然會給你賭金，而且若第三張牌湊成的牌形不好，那麼在停損點移動之下的出場不會比你所下的底注更高。另外，在加碼時，你準備拿獲利的多少百分比來當作風險??比方說，我獲利了10%，準備拿其中的4%來當作停損，進而加大我的操作部位，OK…此時你必須考慮到，當我加大操作部位後，所冒的這4%的風險能不能為我帶來另外12%的利潤(盈虧比3比1)?可以的話，僅管放大你的操作部位(前提是出場時仍保有原始操作6%的利潤)，否則，如同撲克定律加注的演算法，去算出一個最適合的加碼口數，你就只能加這麼多，再多的話不是你能負荷的，放棄它吧。

結論：
以上所述為個人對整個操作過程中的資金管理「觀念」，至於實際的方法，就是要設計一個「適合自己操作」的資金管理方法，這裡提供的是個人的方法和觀念，提供大家參考，若有不同意見希望能不吝賜教，或是提出來大家一起討論，畢竟操作之路漫長，時時要用永續經營的觀念來處理，步步為營，小心看待每一次的進場與出場，做好資金規劃，步上財富之路。

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